Ваші Гроші.Інфо

Як тільки громадянин обзаводиться зайвими грошима або, скажемо інакше, вільними коштами, в яких у нього немає миттєвої потреби, його можна назвати потенційним інвестором, а його гроші - капіталом. Однак, щоб стати повноцінним інвестором, йому потрібно свій капітал куди-небудь вкласти. Розвиток фінансових ринків настільки розширив інструменти і способи вкладення грошей, що чоловікові часом стає важко розібратися у всьому різноманітті інвестиційних альтернатив. Зупинимося докладніше на ПІФах - пайових інвестиційних фондах.

При вкладенні коштів в ПІФ укладається договір довірчого управління з керуючою компанією. ПІФ у даному випадку виступає в ролі такого собі інвестиційного портфеля, кошти якого будуть складатися з внесків безлічі пайовиків. Далі зібрані гроші інвестуються керуючою компанією в цінні папери, банківські депозити, нерухомість тощо. Якщо керуюча компанія грамотно розпорядилася довіреними їй засобами, то вартість майна ПІФу зростає, збільшуючи доход пайовика. Внаслідок некоректного управління портфелем вартість інвестицій падає, що означає для пайовика зменшення вартості його паїв, або просто збитки. 

ПІФ належить до числа колективних інвестицій. Це означає, що активи, які інвестовані кошти, знаходяться в колективній власності всіх пайовиків, а окремому інвестору належить тільки деяка частка в цьому загальному капіталі. Ця частка називається паєм, який являє собою особливий вид цінних паперів.

Пай не має номінальної вартості, а число паїв, що належить одному пайовику, може виражатися дробовим числом. Таким чином, інвестору може належати 2,1 паю або 0,19. Це одна з відмінних рис паю як цінного папера, тому що жоден інший цінний папір не може бути придбаний частинами. 

ПІФи привабливі для інвестора з кількох причин.
По-перше, для інвестування в ПІФ не потрібно мати професійних навичок, досить просто вибрати керуючу компанію. Правда, щоб її вибрати, треба мати уявлення про те, що таке ПІФ, яким управляє компанія і які вимоги пред'являються до якості управління фонду.
Другою явною перевагою ПІФів можна назвати обмежений ризик, тому що колективне інвестування підлягає жорсткому регулюванню з боку держави. Наступна перевага - це податковий режим. Пайовики хоч і сплачують податок, але тільки в момент реалізації паю. Пайовикам не треба платити податок з прибутку, отриманого від операцій з цінними паперами, які складають майно фонду. Крім того, більшість інвестиційних компаній є податковими агентами, тобто виплачують державі податки пайовика автоматично, звільняючи його від біганини в податкову. 

Однак у ПІФів є і деякі недоліки.
По-перше, це витрати, які можуть здатися досить великими щодо інших форм інвестування. Справа в тому, що законодавство встановлює максимальну величину витрат, що лягають на пайовика, у розмірі 10%.
По-друге, ліквідність вкладень у ПІФ досить низька. Законодавство передбачає термін до 3 днів на задоволення заявки на придбання або погашення паїв. Більш того, отримати свої гроші назад реально можна буде тільки ще через 15 днів (цей термін може бути менше в залежності від правил довірчого управління ПІФом).

Розділяють три види ПІФів: відкриті, інтервальні та закриті. Різниця між ними дуже проста. Пай відкритого ПІФу можна купити або продати керуючій компанії в будь-який робочий день, інтервального - у певні періоди (інтервали). Паї закритого фонду пред'являються до погашення керуючої компанії тільки після закінчення терміну дії договору довірчого управління. Правда, тільки в закритих ПІФах виплачується проміжний дохід. 

З метою підвищення захисту вкладників законодавство вимагає від компаній, що управляють чітко вказувати категорію фонду в залежності від основних напрямів інвестування: фонди акцій, фонди облігацій, фонди змішаних інвестицій, грошові фонди, індексні фонди, фонди фондів, фонди нерухомості, іпотечні фонди, фонди венчурних інвестицій і фонди прямих інвестицій. 

Вибір пайового фонду, в першу чергу, залежить від особистих цілей інвестора. При цьому враховуються:
- Передбачувана сума інвестування
- Передбачуваний термін інвестування
- Ризик, на який готовий піти інвестор
- Дохід, який очікує отримати інвестор
Розглянувши ці критерії, пайовик зможе отримати відповідь на запитання: «А куди ж вкласти свій капітал?». Однак хочу попередити вас, шановні читачі: не женіться за легкими грошима. Якщо інвестиційна компанія не показує стабільних, високих результатів протягом хоча б останнього року - знайдіть собі іншу.